雷蒙德·梅里曼金融占星周运(12.8-12.12)

回顾

美国商务部周五发布的一份报告显示，9月一项关键通胀指标低于预期。该报告因政府停摆而延迟发布，为美联储进一步降息亮起绿灯。

——杰夫·考克斯，《美联储关注的核心通胀率降至2.8%，延迟发布的9月数据显示低于预期》，美国全国广播公司财经频道，2025年12月5日

挑战者公司（Challenger, Gray & Christmas）发布的最新数据显示，11月雇主宣布的裁员人数较上月有所下降，但2025年裁员总数仍攀升至自2020年疫情引发的裁员潮以来的最高水平。

——埃里克·雷维尔，《2025年美国裁员人数突破110万，创疫情以来的新高》，福克斯商业频道，2025年12月4日

美国股市上周表现强劲，科技板块再次领涨，纳斯达克指数再次上扬。我们甚至看到标普500指数和道琼斯工业平均指数创下历史最高周收盘纪录。看来今年美股即将迎来“圣诞老人行情”。（译注：“圣诞老人行情”指美股每年最后5个交易日与次年最初2个交易日整体上涨的季节性现象。）

在亚洲和大洋洲，日经指数小幅上涨，似乎已开始又一个看涨周期。澳大利亚全类股指数微幅下跌；而上证综指则微幅上涨，恒生指数强劲反弹。

贵金属收盘涨跌互现，白银再次上涨至历史新高，而黄金仍处于盘整状态。令人担忧的是，自10月以来，黄金价格尚未创下历史新高，但让我们拭目以待，看看下周它能否重新开启牛市行情。

加密货币仍在努力摆脱近期的熊市趋势。上周，比特币和以太坊均未创下新低，但均以跌势收盘，以太坊和比特币（期货）均下跌。或许更值得关注的是，以太坊的表现开始超越比特币，这可能为加密货币和华尔街的未来奠定基础。

大宗商品市场也出现了价格涨跌互现的情况，原油价格上周收涨。然而，谷物价格出现了一些下跌，尤其是豆类。谷物价格可能要到明年土星-海王星合相时，才能确立明确的新上涨趋势。

短期地球宇宙学征象

在地球宇宙学征象方面发生短暂中断后，本周活动明显增多。首先，火星和土星会形成困难的四分相，鉴于当前正在进行旨在结束乌克兰冲突的谈判，这一天象值得密切关注。

不过，本周最值得关注的征象是12月10日（周三）海王星开始顺行停滞。这一征象出现的时机再好不过了，因为预计美联储会再度降息25个基点，即0.25%。

这一次，最可能搅动市场的或许不是降息本身，而是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的发言。海王星改变运行方向会突显当天的主题。不过，由于月亮在处女座，当天由水星掌管。当天水星与天王星还会形成对分相，因此，确实有可能突然发布公告或令人震惊的坦露。

当前的市场环境与20世纪90年代有着诸多相似之处：新科技正在改变世界，央行采取宽松政策，经济增长，甚至还伴随着一些军事冲突。

但20世纪90年代金融市场最声名狼藉的言论之一来自前美联储主席艾伦·格林斯潘，他使用了“非理性繁荣”这一极具海王星特质的表述。

过去一年左右一直颇为鹰派的杰罗姆·鲍威尔，会不会突然说出被视为鸽派的话？在这种宇宙天象下并非不可能，但我可不会断言他会迎来自己的“海王星式格林斯潘时刻”，尤其考虑到他的任期只剩6个月左右了。无论怎么说，凯文·哈塞特似乎都会出任下一任美联储主席，我预计他会与财政部长斯科特·贝森特密切协作，从而有效终结美联储独立的“幻象”（又是海王星主题）。

长期考量（和观点）

“美国零售商在今年的假日季中极度依赖折扣来拉动线上需求。网络周期间持续且极具竞争力的优惠活动促使消费者提前下单，使得‘黑色星期五’如今开始挑战‘网络星期一’的主导地位，”Adobe数字洞察首席分析师维韦克·潘迪亚表示。“购物者在寻找最优折扣和心仪产品方面也愈发精明，已经连续第二个购物季使用基于生成式人工智能的聊天服务和浏览器工具。”

——《网络星期一在线消费创纪录，达142.5亿美元，“先买后付”驱动逾10亿美元消费》，Adobe分析，2025年12月

（译注：“网络星期一”指美国感恩节假期后的第一个周一（通常为11月的最后一个周一），是继“黑色星期五”之后的另一个重要在线购物促销日。）

谎言有三种：谎言、该死的谎言和统计数字。

——马克·吐温

节日购物季与射手座季节相对应并不奇怪。零售商竭尽全力描绘出一幅消费者在商品上获得更大优惠的景象，以诱使他们购买更多。这种夸大其词，再加上节日的乐观和欢乐氛围，很好地代表了射手座季节。

尽管黑色星期五的销售额创下纪录，但大多数美国消费者的实际情况却截然不同。目前，收入最高的10%的家庭占据了美国一半的消费支出。考虑到美国70%的经济依赖于消费，这一点尤为重要。

这基本上意味着，只要这些家庭继续赚钱（并消费），就会营造出一种日常经济运行良好的假象。请记住，这些家庭也正是拥有大部分股权的家庭。因此，只要“顶层10%经济”继续保持，我们就应该预期经济数据会继续显示增长。

这就引出了我的下一个观点：其他90%的人能否获得经济上的喘息？从地球宇宙学的角度来看，很可能会有，至少是一段短暂的喘息。但我们也必须为“新型”消费者做好准备。

这里所涉及的地球宇宙学征象主要会在2026年年中出现。2026年6月30日，木星进入狮子座，随后，天王星与冥王星三分相的中央时间段从7月18日开始，紧接着会在7月20日形成木星-海王星三分相和木星-冥王星对分相。

这些相位在2月土星和海王星开始逐渐出离合相后出现。土星与海王星的合相一直压制着能源价格，2026年上半年油价确实存在下行的可能性。这意味着消费者要节省能源开支。但随着美联储在本周及2026年再度降息，再融资热潮也即将到来。（顺便提一句，鲍威尔的任期会在2026年夏季那些强有力的征象出现前后结束）。

简而言之，美国消费者正被重新“装弹”，带着更强的购买力进入2026年。“先买后付”比以往任何时候都更火爆，而信用卡则助长了消费者毫无节制地消费。

我们也不能忘记，2026年很可能还会再发放一轮经济刺激支票。当然，还有“特朗普账户”（译注：指2025年《美国工薪家庭减税法案》创设的儿童个人退休账户），美国所有新生儿一出生就会有1000美元存入一个投资账户。亿万富翁迈克尔·戴尔也承诺为每个账户再增加250美元。

几年前，关于全民基本收入（Universal Basic Income，UBI）的讨论颇为盛行。虽然我们尚未看到它以官方名义推出，但实际上，它似乎正在逐渐融入经济体系。从多个角度来看，这正是冥王星在水瓶座的写照：在这一时期，有权势的个人和族群（公司）会寻求获得更大的支持，甚至不惜采用操纵手段，牺牲国家政府的利益。

现在，让我们回到美国消费者的未来演变。

回想一下，你最近一次看电视的内容。虽然药品广告占据了相当大的比例，但近期赌博和体育博彩的广告数量却大幅增加。

现在，我们来思考一下2026年6月木星进入狮子座对消费者而言可能意味着什么。

狮子座是一个与孩子（这与特朗普账户和木星-冥王星对分相有关）、乐趣、娱乐、投机和赌博相关的星座。很大一部分人已经在为生计挣扎，但这并不意味着他们会完全停止消费。

人们正日益倾向于选择成本较低的娱乐方式，同时这些方式也有可能带来经济上的意外之财。一切事物都正在变得游戏化：选举、日常事件、战争，甚至简单的观点本身。Polymarket也刚刚获得美国商品期货交易委员会的批准，获准恢复在美国运营。

需要明确的是，我并不是在鼓励赌博，完全不是。赌博的赔率远不及交易世界所能达到的那样好。更何况，当人们“只能靠赌一把”才能改善处境时，本身就足以说明社会与经济出了什么问题：社会经济流动性正在变得越来越难。即便如此，这些发展态势仍可能会在2026年孕育出一个独特的板块主题，尤其当木星进入狮子座运行之际。

我们清楚自己在长周期中所处的位置，也了解在周期即将结束时可能呈现的市场走势类型。早在公元前一世纪，普布里乌斯·西鲁斯就对此进行了精辟的阐述，他说：“Fortuna vitrea est: tum cum splendet, frangitur。”这句话的意思是，“命运如玻璃，最耀眼之际，便是碎裂之时。”

知道如何找乐子很重要，木星在狮子座行进时会提醒世人这一点；但更重要的是，要知道派对节奏何时放缓，是时候回家了。当那一刻来临时，公众可能并不喜欢那种提醒他们离场的方式。

说明：以上日期基于纽约证券交易所所在的美国东部标准时间，由于存在时差，中国地区可能需要加一天。

《2026年金融预报》英文已发布，中文版内容陆续更新中，扫描上图二维码，可以查阅报告内容！