编辑/若道君 封面/书君
雷蒙德·梅里曼是在金融占星学界稳坐第一把交椅的占星师，同时他也若道签约的金融占星课老师，我们引进了雷蒙德·梅里曼老师的《上证指数月度报告》、《黄金报告》、《美股及原油报告》。我们经老师授权，将每周刊登梅里曼老师的周运，供大家参考和学习。于是，这是本周的周运（8.11-8.15）。 说明： 雷蒙德·梅里曼这两周休假，本周的报告由梅里曼市场时机学院分析师兼特邀嘉宾、月度粮食周期报告编辑怀亚特·费洛斯撰写。 以下时间采用纽约证券交易所所在地美国东部标准时间。 报告购买直达链接（请点击） 今天上午工业生产者出厂价格指数大幅上涨表明，通货膨胀正在经济中蔓延，尽管消费者尚未感受到。鉴于周二居民消费价格指数表现温和，这一意外上涨令人非常不快，并可能部分消除人们对下个月肯定会降息的乐观预期。 ——北方之光资产管理公司首席投资官克里斯·扎卡雷利 《即时观点：美国生产者价格涨幅超预期》 路透社，2025年8月14日 上周发布的最新一轮居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数报告显示，数据与市场参与者的预期形成了鲜明对比。居民消费价格指数呈现小幅上涨，这与经济学家的预期基本一致。数据表明，基于消费者的通胀水平相对稳定。然而，工业生产者出厂价格指数却远高于大多数分析师的预期。 数据差异引发了一些关于关税和美联储未来政策的有趣问题。例如，生产商和企业可能已经抢在特朗普政府宣布初步关税之前采取行动，并储备了对其产出至关重要的原材料/产品。这样，他们就可以在过去几个月里维持合理的定价。 但随着这些生产商消化库存，最新的工业生产价格指数数据显示，补货成本急剧上升。这些增加的大部分成本会在多久之后转嫁给消费者？如果人们认为现在物价已经在涨了，你能想象6-12个月后他们脸上的表情吗？ 这引出了另一个问题：大型企业和制造商（甚至可能包括出口商）是否一直在通过自行消化这些关税带来的大部分价格上涨，从而保护消费者？有人可能会问，他们为什么要这么做。也许是因为他们认为这只是达成更有利的贸易协议之前的短期财务痛苦。在这种情况下，他们当然不愿意因为涨价而冒险将市场份额拱手让给竞争对手。但是，如果达不成更好的协议呢？总有一天，这些公司和企业必须向股东和投资者交代。 最后，面对主要通胀指标的飙升，美联储是否仍会考虑降低短期利率？芝加哥商品交易所的美联储观察（FedWatch）工具似乎仍然这样认为，在周四发布工业生产者出厂价格指数数据后，美联储观察工具认为9月17日会议降息的概率为92.6%。到周五，这一概率略有下降，调整为84.8%。 不过，有趣的是，在9月10-11日美联储下次会议前一周，我们会再次看到居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数。如果工业生产者出厂价格指数继续走高怎么办？如果居民消费价格指数也开始攀升怎么办？如果美联储出人意料地“死扛”（HODL，比特币圈梗，意为“拿住别卖”） ，金融市场会做何反应？ 美国股市确实对更高的通胀数据泰然处之，上周以温和上涨收官。更引人注目的可能是，道琼斯工业平均指数周五创下历史新高，不再像过去几周那样与标准普尔指数和纳斯达克指数形成市场间看跌背离。吉安尼在上周末发布的梅里曼市场时机学院周报中，就这对股市未来可能意味着什么，提供了最新展望。 欧洲和亚洲市场大多跟随美国市场的步伐，其中表现尤为突出的是日经指数，上周上涨了近6%。 在大宗商品市场，原油市场上周收盘下跌约3%，但其基本周期已进入后期，预计很快就会触底。在不久的将来，每桶60美元的价格水平可能会开始显得具有吸引力。 总体而言，上周金属市场表现相当平静。黄金继续在今年的高点附近徘徊，拒绝下跌。随着特朗普与普京在阿拉斯加会晤，我们可能会在周日晚上看到这一市场出现一些波动，具体取决于两国元首会晤情况的报道。 我很高兴地说，上周表现最佳的大宗商品市场之一是大豆。得益于周二发布的美国农业部看涨报告，大豆价格一度上涨超过6%。这并不完全令人意外，因为过去几周我们一直在寻找这一市场的基本周期低点。我们甚至在梅里曼市场时机学院的月度报告提到了低点可能会在周二出现，建议订阅者做多！ 短期地球宇宙学征象 谷神星通常不是人们思考太阳系时首先想到的天体。它被归类为距离地球最近的矮行星，处于火星和木星之间的小行星带中。谷神星以罗马农业和丰收女神的名字命名，因此它对谷物市场产生影响并不令人惊讶。毕竟，谷神星的雕像就坐落在芝加哥期货交易所大楼的顶部，而这里正是谷物期货市场交易的起源地。 历史数据表明，谷神星逆行停滞和顺行停滞前后，谷物市场往往会出现重要的拐点。这一次似乎再度应验了：大豆市场在8月6日形成了一个基本周期低点，就在3个交易日后的8月11日，谷神星开始逆行。玉米和小麦市场似乎也分别在8月12日和8月14日形成了低点，但尚未得到确认。上周大豆价格的大幅上涨，无疑让许多会在大约30天后开始收割的生产者松了一口气。 整体而言，谷物市场确实没有像许多其他大宗商品市场那样出现通胀性上涨。事实上，情况与之前所说的完全相反，企业在试图控制转嫁给消费者的产品成本的同时，面临着更高的投入成本。 上周，当我在当地杂货店的谷物货架前徘徊时，我惊讶地发现一盒玉米片现在要将近8美元（诚然，这是“家庭”装）！毫不奇怪，玉米片的主要成分确实是玉米。但真正令人困惑的是，在玉米价格目前徘徊在近5年低点的情况下，一盒玉米片的价格为何会在这段时间内上涨近100%？这里有人赚钱了，但肯定不是生产者，我就是生产者之一！ 正如我在上一篇专栏文章中所提到的，谷物的疲软态势或许正在缓慢扭转，关键在于“缓慢”二字。自2024年8月探底以来，玉米、大豆和小麦基本处于筑底阶段。 眼下，我们可能正在见证对谷物市场2024年低点的成功测试，对应的征象恰好是谷神星逆行停滞。如果它们能守住这条线，2026年2月的土星与海王星合相或许会带来一些急需的缓解，至少在价格方面是如此。 如果你有机会支持你所在社区的本地食材生产者，请一定这样做！他们提供的产品不仅更健康、营养更高，而且大多数人都非常努力地为他人生产有益的东西。我敢打赌，这些人之所以这样做，是因为他们真心关爱他人。在当今世界，我们需要更多人有这种心态！ 说明：以上日期基于纽约证券交易所所在的美国东部标准时间，由于存在时差，中国地区可能需要加一天。 版权声明：本文由若道翻译发布，欢迎转发，反对抄袭。 雷蒙德·梅里曼（Raymond Merriman） 若道签约老师。著名金融占星师，ISAR（国际占星研究协会）前主席，梅里曼市场分析公司的总裁。他由于“提升了占星学的职业形象”，在1995年国际占星大会上被授予轩辕十四奖；在2012年国际占星大会上，被授予轩辕十四终身成就奖。
